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深圳期权培训之仓位调整
- 2019-06-05-

投资者之所以买入看涨期权,首先肯定对标的价格走势是看多的,有专家曾编过一个期权交易的顺口溜,“看大涨就买call,看大跌就买put”,大家对此应该耳熟能详。比如某标的当前价格是48,三个月期限执行价为50的看涨期权价格为3个点,如果我们预计标的价格到期时能够上涨到58,到时候预测正确的话,买入一手该期权就可以赚到8个点,扣掉买入期权的支出3个点,还能净赚5个点,收益率可以达到167%。

深圳期权培训

投资是个概率的游戏,我们可以根据分析逻辑,选择建仓相应的期权,之后标的行情的变化可能会有利于我们仓位,也可能不利于我们仓位,这就涉及止盈止损问题,需要我们对已有仓位进行调整。

假定标的价格随后上涨到了58,这个时候执行价50的看涨期权可能价值9个点,执行价60的看涨期权可能价值3个点,那么我们就有6个点的未兑现盈利。我们可以选择将已实现利润落袋为安,这样将期权平仓的同时我们也丧失了进一步博取潜在收益的机会。我们也可以选择什么都不做,留着原有的仓位在市场里面继续厮杀,这样有可能从哪里来回到哪里去,纸上财富最终一场空。

当然我们也可以选择一些积极主动的交易方式,对风险收益重新进行一下平衡,主要有以下两种策略:

深圳期权培训-向上挪仓

此时我们可以将执行价50的看涨期权卖掉,得到6个点的净盈利,然后再拿出该净盈利的部分或者全部买入执行价60的看涨期权。在这个案例中,如果我们全买的话就可以买入2手执行价60的看涨期权,这样不论后面行情怎么变化,我们都已经立于不亏之地,如果后面行情接着上涨,超过60很多的话,就会有更多的盈利。

我们还可以继续持有原有的执行价50的看涨期权,不过为了规避下跌风险,此时再卖出1手执行价60的看涨期权,通过卖出的执行价60的看涨期权获得3个点的收入,完全抵消了之前买入的执行价50的看涨期权的支出,最终也是不论行情怎么变化,都不会出现亏损,最差也就是盈亏平衡。如果行情继续上涨,超过60的话则可以得到牛市价差最大10个点的盈利。

如果很不巧行情走势对我们不利,比如随后标的价格下跌至43,此时执行价50的看涨期权价值只剩下1.5个点,而执行价45的看涨期权价值可能3个点,我们可以将原有策略转变为牛市价差策略,与之前止盈时候转换成牛市价差策略所不同的是向下移仓,即卖出2手执行价50的看涨期权,同时买入1手执行价45的看涨期权。卖出期权所得到的收入和买入期权所需要的支出相互抵消,除了手续费之外,这样操作基本没有增加任何成本,但却将策略的盈亏平衡点从53降至了48,大大增加了我们回本的概率。

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