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50etf期权培训盈亏比率分析
- 2019-06-05-

50etf期权培训盈亏比率分析从交易盈利的角度来考虑,我们觉得买入期权和买入股票的交易是很相像的。我们知道股票是代表公司所有权的收益凭证,但股票本身有自己的交易价格,并不是说公司盈利能力非常强,任何时间买入股票都能赚到钱,它有一个估值高低的问题,我们一般用市盈率或者市净率来判断股票估值的高低。

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同样,买入看涨期权是代表可以拥有按照一个固定价格买入标的资产的权利,本身也有自己的交易价格,即使标的资产价格顺着我们买进的方向走,我们也有可能会亏钱,期权也存在一个估值高低的问题,买入时机不恰当,买入估值偏高的期权,亏钱应该是再正常不过的事情了。

那么我们怎么判断期权估值到底是高还是低呢?因为50etf期权软件是非线性衍生工具,不同行权价和期限的期权价格不能直接对比,然后我们就用期权价格代入相应期权定价模型,倒推出了隐含波动率,进一步做出了隐含波动率曲面。如果是做波动率套利,根据隐含波动率曲面上的异常点进行买低抛高就可以了。但如果是做简单方向性策略,比较隐含波动率高估或者低估程度可能并不是一个很好的指标,因为我们要保证策略的实际可操作性问题。

比如目前白糖1909合约期货价格在5300左右,如果我们觉得执行价5900的看涨期权被低估,然后去买入该期权合约,结果会如何呢?按照目前12%左右的年化波动率计算,白糖价格要想在4个月的时间内从5300上涨到5900的概率是小于5%的,也就是说这笔交易超过95%的可能性会亏钱。亏20次才赚1次,我们可能很难去操作这样的交易。一般情况下,我们会把单次胜率控制在30%之上,这样算下来买入的看涨期权执行价不会超过5600,也就是虚值三个执行价档位以内。50etf期权培训在此基础之上,我们再来比较相应期权的到期盈亏比率或者平仓盈亏比率,最终选出的期权才是性价比最高的期权。

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